Opredelitev upravljanja tveganj blaga
Blagovno tveganje je tveganje, s katerim se podjetje sooči zaradi spremembe cene in drugih pogojev blaga s spremembo časa, obvladovanje takega tveganja pa se imenuje obvladovanje blagovnega tveganja, ki vključuje različne strategije, kot je varovanje blaga s terminsko pogodbo, terminske pogodbe pogodba, opcijska pogodba.
Kateri sektorji so izpostavljeni blagovnemu tveganju?
- Na splošno so proizvajalci naslednjih sektorjev najbolj izpostavljeni padcem cen, kar pomeni, da za blago, ki ga proizvajajo, prejmejo manj prihodkov.
- Rudarstvo in rudarstvo, kot so zlato, jeklo, premog itd
- Kmetijski sektor, kot so pšenica, bombaž, sladkor itd
- Energetski sektorji, kot so nafta, plin, elektrika itd.
- Potrošniki blaga, kot so letalski prevozniki, prevozniki, oblačila in proizvajalci hrane, so v prvi vrsti izpostavljeni naraščajočim cenam, kar bo povečalo stroške blaga, ki ga proizvajajo.
- Izvozniki / uvozniki se soočajo s tveganjem zaradi časovnega zamika med naročilom in prejemom blaga ter nihanji menjalnih tečajev.
- V podjetju je treba takšna tveganja ustrezno obvladovati, da se lahko osredotočijo na svoje osnovne dejavnosti, ne da bi podjetja izpostavljali nepotrebnim tveganjem.
Katere so vrste blagovnega tveganja?
Tveganje, pri katerem je lahko igralec blaga na splošno razvrščen v naslednje štiri kategorije.
- Cenovno tveganje: Zaradi neugodnega gibanja cen surovin, kot ga določajo makroekonomski dejavniki.
- Količinsko tveganje: To tveganje nastane zaradi sprememb v razpoložljivosti blaga.
- Stroškovno tveganje: Nastane zaradi neugodnega gibanja cen blaga, ki vpliva na poslovne stroške.
- Regulativno tveganje: Pojavi se zaradi sprememb zakonov in drugih predpisov, kar vpliva na cene ali razpoložljivost blaga.
Zdaj pa pojdimo k razumevanju, kako meriti blagovno tveganje.
Metode merjenja blagovnega tveganja
Merjenje tveganja zahteva strukturiran pristop v vseh strateških poslovnih enotah (SBU), kot so proizvodni odsek, oddelek za nabave, oddelek za marketing, oddelek za zakladništvo, oddelek za tveganja. Glede na vrsto blagovnega tveganja so številne organizacije ne samo izpostavljene glavnemu blagovnemu tveganju, s katerim poslujejo, temveč imajo lahko dodatne izpostavljenosti znotraj podjetja.
Na primer, surovinski proizvodi, kot je jeklo, so očitno izpostavljeni gibanju cen jekla. Spremembe železove rude, premoga, nafte in zemeljskega plina pa vplivajo tudi na donosnost in denarni tok. Poleg tega, če pride do uvoza ali izvoza, potem gibanje valut vpliva tudi na donosnost / denarni tok.
Analiza občutljivosti
Analiza občutljivosti se opravi z izbiro poljubnega gibanja cen surovin ali z gibanjem cen blaga v preteklosti.
Na primer, podjetje za pridobivanje bakra bo tveganje izračunalo na podlagi izgube ali dobička na podlagi gibanja cen bakra navzdol ali navzgor in s tem povezanih surovin za izdelavo bakra.
Uporabljena valuta - INR (indijska rupija)
| Trenutna cena bakra INR 35000 / tono | Scenarij-1 | Scenarij-2 | Scenarij-3 |
| Cena bakra na tono (v različnih scenarijih) | 30000 INR | 25000 | 36000 |
| Letna tonaža podjetja "A" | 100000 ton | 100000 ton | 100000 ton |
| Gibanje cen | (5000) | (10000) | 1000 |
| Blagovno "cenovno" tveganje | 500 milijonov INR izgube | 1000 milijonov INR izgube | 100 milijonov INR dobička |
Če so cene surovin postavljene v tuji valuti, se tveganje izračuna tako, da se upošteva skupni rezultat gibanja cen valute in blaga.
Pristop portfelja
Pri portfeljskem pristopu družba analizira blagovno tveganje skupaj s podrobnejšo analizo potencialnega vpliva na finančne in poslovne dejavnosti.
Na primer, organizacija, ki je poleg scenarijskih preizkusov sprememb cen surove nafte izpostavljena spremembam cen surove nafte, analizira tudi potencialni vpliv razpoložljivosti surove nafte, spremembe političnih politik in vpliv katere koli na operativne dejavnosti. teh spremenljivk.
Pri portfeljskem pristopu se tveganje izračuna s testiranjem izjemnih situacij za vsako spremenljivko in kombinacijo spremenljivk.
Vrednost tveganja
Nekatere organizacije, zlasti finančne institucije, pri izvajanju analize občutljivosti, imenovane »Vrednost v nevarnosti«, uporabljajo verjetnostni pristop. To poleg zgoraj obravnavane analize občutljivosti sprememb cen analizirajo tudi verjetnost dogodka.
V skladu s tem se uporablja analiza občutljivosti z uporabo pretekle zgodovine cen in glede na trenutno izpostavljenost za modeliranje potencialnega vpliva gibanja cen blaga na njegovo izpostavljenost.
Na primer: v primeru tvegane vrednosti lahko analiziramo občutljivost jeklarskega podjetja na podlagi cen jekla in železove rude v zadnjih dveh letih; glede na količinsko opredeljeno gibanje cen surovin je lahko 99% prepričan, da ne bo izgubil več kot določen znesek.
Upam, da zdaj razumete, kakšna so tveganja in kako izračunati blagovna tveganja. Pojdimo naprej, da bomo razumeli strategije upravljanja tveganj za blago.
Strategije upravljanja blagovnih tveganj
Najprimernejši način upravljanja s tveganji je odvisen od organizacije do organizacije in je odvisen od naslednjih dejavnikov
- Postopek proizvodnje
- Strategije, ki jih je podjetje sprejelo pri trženju
- Čas prodaje in nakupov
- Izdelki za varovanje pred tveganjem, ki so na voljo na trgu
Velika podjetja z večjimi blagovnimi tveganji bodo pogosto imenovala finančne institucije ali svetovalce za obvladovanje tveganj, ki bodo tveganja obvladovali z instrumenti finančnega trga.
Zdaj bom razpravljal o strategijah upravljanja tveganj z dveh zornih kotov
- Proizvajalci blaga
- Kupci blaga
Strategije obvladovanja blagovnih tveganj za proizvajalce
Obvladovanje strateškega tveganja
# 1 - Diverzifikacija:
V primeru diverzifikacije proizvajalec na splošno rotira svojo proizvodnjo (bodisi rotacijo z različnimi proizvodi bodisi rotacijo proizvodnega obrata istega izdelka), da upravlja s cenovnim tveganjem ali stroškovnim tveganjem, povezanim s proizvodnjo. Med sprejetjem diverzifikacije bi morali proizvajalci zagotoviti, da nadomestni proizvodi ne bi bili izpostavljeni enakemu cenovnemu tveganju.
Primer diverzifikacije: v primeru kmetijskega podjetja lahko kolobarjenje pridelkov za proizvodnjo različnih proizvodov močno zmanjša veliko izgubo zaradi nestanovitnosti cen.
Medtem ko sprejemajo diverzifikacijo, lahko proizvajalci povzročijo visoke stroške v obliki zmanjšane učinkovitosti in izgubljene ekonomije obsega, medtem ko se viri preusmerijo v drugačno operacijo.
# 2 - Prilagodljivost:
Je del strategije diverzifikacije. Prilagodljivo podjetje je tisto, ki se lahko spreminja v skladu s tržnimi razmerami ali dogodki, ki lahko negativno vplivajo na poslovanje.
Primer prilagodljivosti: Jeklarska družba v scenariju padajočih cen lahko namesto za proizvodnjo jekla z uporabo premoga uporabi poceni prah, ki ima enak učinek po nižjih stroških. Ta prilagodljivost vpliva na izboljšanje finančne uspešnosti.
Obvladovanje cen
# 1 - Dogovor o združevanju cen: Pri tem se blago skupaj proda zadrugi ali tržnemu odboru, ki na podlagi številnih dejavnikov, ki privedejo do povprečne cene za vse tiste v skupini, določi ceno blaga.
# 2 - Shranjevanje: V primerih povečane proizvodnje, ki je povzročila nižjo prodajno ceno, lahko nekateri proizvajalci pridelajo proizvodnjo, dokler ni dosežena ugodna cena. Pri tem pa je treba upoštevati stroške skladiščenja, stroške obresti, zavarovanje in stroške kvarjenja.
# 3 - Proizvodne pogodbe: V primeru proizvodnih pogodb proizvajalec in kupec skleneta pogodbo, ki običajno zajema ceno, kakovost in dobavljeno količino. V tem primeru kupec običajno obdrži lastništvo nad proizvodnim procesom (to je najbolj razširjeno v primeru živih zalog).
Strategije obvladovanja blagovnih tveganj za kupce
V nadaljevanju so najpogostejše metode obvladovanja cenovnega tveganja blaga za posel nabave blaga.
# 1 - Pogajanja z dobavitelji: Ta kupec se obrne na dobavitelje za alternativni cenovni načrt. Lahko znižajo cene pri večjih nakupih ali ponudijo druge možnosti ali predlagajo spremembo postopka dobavne verige
# 2 - Alternativni vir: Pri tem kupcu določite nadomestnega proizvajalca, ki bo dobil enak izdelek, ali se obrnite na drugega proizvajalca za nadomestne izdelke v proizvodnem procesu. Podjetja imajo na splošno vzpostavljene strategije za pregled uporabe blaga znotraj podjetja, ki je skladna s tveganji.
# 3 - Pregled proizvodnega procesa: V tem podjetju običajno redno pregledujejo uporabo surovin v proizvodnem procesu, da bi spremenili mešanico izdelkov, da bi nadomestili povišanje cen blaga.
Primer : Proizvajalci živilskih izdelkov nenehno iščejo izboljšave izdelka, pri čemer uporabljajo manj dražje ali bolj hlapne surovine, kot sta sladkor ali pšenica.
Zdaj, ko razumemo, kako obvladovati blagovna tveganja s stališča proizvajalca in kupca, poglejmo naprej, kateri so različni instrumenti finančnega trga za obvladovanje blagovnih tveganj.
Instrumenti finančnega trga za obvladovanje blagovnega tveganja
# 1 - terminske pogodbe:
Terminska pogodba je preprosto pogodba med pogodbenicama o nakupu ali prodaji sredstva v določenem prihodnjem času po danes dogovorjeni ceni.
V tem primeru se tveganju sprememb cen izognemo z zaklepanjem cen.
Primer nadaljnje pogodbe: Družba "A" in družba "B" 1. oktobra 2016 skleneta pogodbo, s katero družba "A" 1. januarja 2017 družbi "B" proda 1000 ton pšenice po INR 4000 / tono. V tem primeru je cena 1. januarja 2017, mora „A“ prodati „B“ 1000 ton po INR 4000 / tono.
# 2 - terminska pogodba:
V preprostem smislu so terminske pogodbe in terminski posli v bistvu enaki, le da se terminska pogodba zgodi na terminskih borzah, ki delujejo kot trg med kupci in prodajalci. O pogodbah se pogajajo na terminskih borzah, ki delujejo kot trg med kupci in prodajalci. Kupec pogodbe naj bi imel imetnika pozicije, prodajalec pa naj bi bil imetnik kratke pozicije. Ker obe strani tvegata, da se bo nasprotna stranka oddaljila, če bo cena v nasprotju z njimi, lahko pogodba vključuje obe stranki, da položita maržo vrednosti pogodbe pri vzajemno zaupani tretji osebi.
Oglejte si tudi Futures vs. Forwards
# 3 - Blagovne možnosti:
V primeru blagovnih opcij družba blago kupi ali proda na podlagi sporazuma, ki daje pravico in ne obveznost, da izvede transakcijo na dogovorjeni prihodnji datum.
Primer blagovnih možnosti: Posrednik „A“ je 1. januarja 2017 napisal pogodbo o prodaji 1 lakh ton jekla podjetju „B“ v višini 30.000 INR / tono po premiji 5 Rs na tono. V tem primeru lahko družba „B“ uporabi možnost, če je cena jekla višja od 30.000 INR / tono, in lahko zavrne nakup pri „A“, če je cena nižja od 30.000 INR / tono.
Povezani članki -
- Pomen vgrajenih izvedenih finančnih instrumentov
- Kaj so možnosti
- Strategije trgovanja z opcijami
- Zamenjave v financah
