Opredelitev cenovne učinkovitosti
Učinkovitost cen je teorija, ki zagovarja cene za sredstva na trgu, odraža dejstvo, da so vse informacije o sredstvih na voljo vsem udeležencem na trgu. Teorija nadalje nakazuje, da je trg učinkovit, saj so vse informacije o sredstvih, ki bi lahko vplivale na ceno, dostopne javnosti in so zato dostopne vsem in noben vlagatelj ne more dobiti presežnih donosov zaradi dodatnih informacij, ki so mu na voljo. ali njo.
Pojasnilo
Teorija cenovne učinkovitosti temelji na prepričanju, da se cene sredstev dobijo na podlagi informacij, ki so na voljo na trgu. Ta teorija meni, da so cene in trgi učinkoviti. Posledično se cene spremenijo, ko so na trgu prejete kakršne koli nove informacije. Poleg tega pretekle cene ne služijo kot osnova za napovedovanje prihodnjih cen, saj cene že odražajo vse razpoložljive informacije o sredstvih. Teorijo včasih kritizirajo, ker ni mogoče pričakovati, da bodo enake informacije vsi dojemali na enak način.
Primeri cenovne učinkovitosti
- Poglejmo primer delnice podjetja XYZ Ltd., ki trenutno trguje po ceni 10 dolarjev. Družba svoje četrtletne rezultate objavlja na svoji spletni strani, ki si jo lahko ogleda vsakdo. Rezultati so pokazali velik dobiček, vsebovano pa je bilo tudi obvestilo, da bo podjetje širilo svoje poslovanje. Rezultat tega naj bi bil povečan dobiček.
- V tem primeru so te novice dostopne javnosti in vsi vlagatelji imajo dostop do informacij. Vlagatelji bodo trgovali, pri tem pa ne pozabite, da se lahko cene povečajo. To je znano kot cenovna učinkovitost, saj noben vlagatelj zaradi razpoložljivosti teh informacij nima možnosti zaslužiti dodatnih donosov.
Učinkovitost cen v naravnem monopolu
Naravni monopol se nanaša na monopol, ki je nastal sam zaradi prisotnosti tržnih sil. Ustvarja se naravno, kadar je bolje imeti eno samo organizacijo kot proizvajalca storitev v celotni industriji, ker lahko zagotavlja izdelke po nizkih cenah. Teorija cenovne učinkovitosti naj ne bi delovala v primeru naravnega monopola, saj lahko en ponudnik storitev upravlja ali nadzoruje cene.
Vendar tudi za naravne monopole veljajo vladni predpisi, ki bi morali svojo cenovno politiko izvajati v skladu s predpisi.
Razlika v cenovni učinkovitosti
Če teorija cenovne učinkovitosti ne drži, tj. Če cene sredstev ne odražajo celotnih razpoložljivih informacij o sredstvu, so lahko cene sredstev precenjene ali podcenjene. To povzroča neučinkovit trg. Enako se lahko pojavi pri številnih dejavnikih, kot so neenak dostop do informacij, tržne razmere, človeške reakcije itd. Ko se to zgodi, obstajajo možnosti za ustvarjanje presežka dobička, saj cene niso v ravnovesju z informacijami in so sredstva podcenjena ali precenjena.
Prednosti
- Vsi imajo enak dostop do informacij in vsi jih lahko svobodno uporabljajo za analizo.
- Nihče ne ostane v položaju, da bi zaradi enakega dostopa do informacij pridobil presežek dobička, zato so vsi postavljeni v enak položaj.
- Sredstva so oblikovana po pošteni vrednosti in odražajo informacije, ki so na voljo na trgu.
Slabosti
- Teorija predpostavlja, da se bodo vsi posamezniki enako odzvali na razpoložljive informacije o sredstvu. V resnici se ljudje lahko razlikujejo v mnenjih in na podlagi istih informacij pridejo do različnih sklepov.
- Ker lahko ljudje informacije dojemajo drugače, obstaja velika verjetnost nepravilnosti v cenah sredstev. Zato vlagatelji nimajo možnosti, da bi dobili dodatne donose, je v takem scenariju napačno. Posledično je lahko premoženje podcenjeno ali precenjeno in obstaja verjetnost za presežne donose.
- Teorija navaja, da cene odražajo razpoložljive informacije in se po prejemu novih informacij spremenijo. To ne drži, ko človeška čustva vplivajo tudi na cene. Vzemimo primer padca borze zaradi splošnega razpoloženja na trgu.
