Pomen prevzema
Prevzemno podjetje, znano tudi kot ciljno podjetje, je tisto, ki ga prevzemno podjetje prevzame v transakciji združitve in prevzema. Običajno gre za manjši od obeh družb, dokler in če ne gre za združitev dveh družb enake rasti.
Spodaj je diagram združitve, kjer prevzemnik prevzame prevzeto družbo in knjiži transakcijo, ostane edini prevzemnik.
Čeprav spodnji diagram prikazuje, kako po prevzemu tako prevzemnik kot prevzemnik še naprej obstajata neodvisno, vendar ima prevzemnik večji nadzor.
Značilnosti idealnega prevzema
- Manjši od prevzemnika: V večini primerov je prevzeto podjetje manjše od prevzemne družbe, ker v večini transakcij združitev in prevzemov večje podjetje prevzame manjše podjetje. Manjše podjetje nima dovolj finančnih sredstev za prevzem večjega podjetja. Vendar ni vedno tako in povsod obstajajo izjeme.
- Dodajanje vrednosti : Namen katere koli transakcije združitve in prevzema je ustvariti neko vrednost za ustvarjeno entiteto, ko je transakcija zaključena. To dodajanje vrednosti se imenuje „sinergija“ transakcije. Če ni sinergij, mora biti transakcija vsaj prelomna; v nasprotnem primeru lahko privede do prekletstva zmagovalca, kjer lahko prevzemnik na koncu plača več, kot je vredno.
- Kvalifikacija protitrustovske zakonodaje : prevzemnik v večini primerov morda ni tako velik, da bi se za transakcijo združitev in prevzemov izvedli protitrustovski ukrepi. Takšnih ukrepov ne bi bilo, če pa so, je njihov vpliv zanemarljiv. Ko se morajo podjetja odreči premoženju, da se združijo in ostanejo v skladu s protitrustovskimi smernicami, se transakcija morda izplača ali pa tudi ne, analiza pa lahko postane zelo zapletena.
- Non-Resistant: Za uspešno združitev ali prevzem morata obe družbi doseči konsenz. Kadar je poskus prevzema sovražen, se prevzemnik lahko upira v obliki ene ali več obramb pred in po prevzemu. Idealno je torej, da ponudba ni odporna, ker odpor vpliva na uspešnost transakcije.
- Dobičkonosno: prevzemnik pri pripravi ponudbene cene izvede analizo stroškov in koristi. Ponujena cena bi morala biti kupcu donosna v razumnem naložbenem obdobju, tako da je vredno skleniti transakcijo.
Primer
Ena najpogostejših transakcij združitev in prevzemov v Facebooku, ki je prevzela Whatsapp in Instagram. Obe družbi po prevzemu obstajata v svojem imenu, zdaj pa ima Facebook večino v teh. Iz teh transakcij lahko torej ugotovimo, da je Facebook prevzemnik, Whatsapp in Instagram pa sta pridobitelja pri svojih transakcijah.
Leta 2009 je Disney prevzel podjetje Marvel Entertainment za 4 milijarde dolarjev. Disney je bil torej prevzemnik, Marvel pa prevzeto podjetje. Tudi zdaj marvel filmi izidejo in Marvel je obdržal svoje ime, zdaj pa je v lasti Disneyja.
Zaključek
- Pridobljeno podjetje je podjetje, ki ga prevzame prevzemnik kot del transakcije združitve in prevzema. To se lahko nadaljuje ali preneha obstajati po vrhuncu posla, odvisno od narave posla. V večini primerov to prinaša sinergije za prevzemnika, vendar je manjše od obeh podjetij, ki sta del transakcije, glede na njegov finančni položaj.
- Transakcija povzroči prenos nadzora nad večinskim deležem prevzetega podjetja v rokah prevzemnika. Prevzemnik mora v večini primerov pripraviti konsolidirane računovodske izkaze, medtem ko prevzemnik pripravi samostojne računovodske izkaze.
