Top 4 primeri pridobitev
Pridobitev se opravi, ko finančno močna družba pridobi družbo, ki je finančno manj močna z nakupom delnic, vrednih več kot petdeset odstotkov, in primer prevzema vključuje nakup celovitih živil družbe Amazon v letu 2017 za 13,7 milijarde USD in nakup podjetje Time Warner podjetja AT&T v letu 2016 za 85,4 milijarde USD.
Naslednji primeri prevzema ponujajo oris najpogostejših vrst prevzemov. Nemogoče je zagotoviti celoten nabor primerov, ki obravnavajo vse spremembe v vsaki situaciji, saj je takšnih prevzemov na tisoče. Vsak primer prevzema vsebuje pregled prevzema, ustrezne razloge in dodatne komentarje, če so potrebni
Prevzem je, ko podjetje kupi več kot 50-odstotno lastništvo za svoj cilj. Z pridobitvijo več kot 50% v ciljni družbi pridobi prevzemna družba pravico do odločanja brez soglasja zainteresiranih strani ciljne družbe. Prevzemno podjetje pridobi to lastništvo z nakupom delnic in ali z nakupom sredstev. Ciljno podjetje pričakuje, da bo premija plačana nad trenutno stopnjo.
V tem članku vam bomo predstavili 4 najboljše primere pridobitve.
Primer 1 - Amazon pridobi Whole Foods
Amazon je kupil polnovredna živila za skupno 13,7 milijarde dolarjev posla. Velikan e-trgovine se je preselil v številne fizične trgovine. Amazon bo nadaljeval s svojim dolgim ciljem prodaje več živil
Amazon je plačal 42 dolarjev na delnico v gotovinskem poslu za polnovredna živila, ki je vključeval dolg. Izplačana premija je bila v četrtek, 15. junija, približno 27% do zaključne cene polnovrednih živil
Amazon je plačal 9 milijard ameriških dolarjev od skupne plačane 13,7 milijarde ameriških dolarjev. To pomeni, da je Amazon za prihodnje možnosti rasti plačal skoraj 70%, le preostalih 30% pa je temeljilo na trenutnem poslovanju s polnovrednimi živili. Po prevzemu je stanje dobrega imena Amazona konec poslovnega leta 2017 znašalo 13,4 milijarde USD, kar je bilo največ v zgodovini in je imelo več kot 10% bilančne vsote.
Kot je bilo poudarjeno zgoraj, je bilo povprečje živilskega sektorja, vključno s polnovrednimi živili, v zadnjih dvanajstih mesecih pred nakupom 8,4-krat. Bilo je pred objavo Krogerjeve napovedi o nižjih zaslužkih.
Te novice so privedle do znižanja povprečnega večkratnika na 7,8x. Predpostavljeni EV za EBITDA, večkratnik Amazon in polnovrednih živil, je bil približno 10,4-krat LTB EBITDA. To pomeni, da so bila polnovredna živila pridobljena s 30-odstotno premijo v primerjavi s prejšnjimi večkratniki, večina drugih podjetij v tej panogi pa je upadla.
2. primer - Sun Pharmaceuticals pridobiva Ranbaxy
Ta farmacevtska pogodba je primer zamenjave delnic. Po dogovoru bi delničarji Ranbaxy prejeli štiri delnice za vsakih pet delnic družbe Sun pharma, ki jih imajo. To vodi do 16,4-odstotne razredčitve kapitala Sun Pharma. Velikost posla je znašala 3,2 milijarde dolarjev in je bila sklenjena z delnicami. Konsolidirani promet družbe Sun pharma je znašal 11.326 krun INR in prevzel je podjetje Ranbaxy, podjetje s prometom 12.410 kronov. Tako je Ranbaxy dosegel oceno 2,2-kratnik prodaj v zadnjih dvanajstih mesecih. Lepota tega posla je, da je manjše podjetje pridobilo večje.
Vrednost delnic Ranbaxy je znašala 457 INR na delnico; to predstavlja 18-odstotno premijo tridesetdnevnega obsega tehtane povprečne cene delnice.
Razlogi za nakup - To je bila strateška pridobitev za Sun pharma, saj bi jim pomagala zapolniti vrzeli v ZDA in jim pomagala tudi pri boljšem dostopu do nastajajočih trgov in močnem uveljavitvi na domačem trgu. Tudi Sun Pharma je zaradi te pridobitve imela priložnost osvojiti prvo mesto s trenutnega tretjega mesta v dermatološkem prostoru.
Kot lahko vidite v zgornji tabeli, se je neto prodaja družbe Sun pharma povečala na 2,72,865, kar kaže na koristi, ki jih je pridobila po združitvi. Podobno se povečata bruto dobiček, EBITDA in čisti dobiček. Bilanca stanja v vseh pogledih jasno poudarja okrepljen položaj podjetja po združitvi. Osnovna sredstva so se več kot podvojila, tudi denarna stanja so se znatno povečala.
3. primer - Microsoft in LinkedIn
Microsoft je LinkedIn kupil za 196 dolarjev na delnico in sklenil 26 milijard dolarjev posla ter se za to boril s konkurenco Salesforce.com. Delnice LinkedIna so po objavi narasle za 64%. Šlo je za posel z vsemi gotovinami in je vključeval ves neto znesek gotovine LinkedIna. Predstavlja 50-odstotno premijo za zadnjo končno ceno LinkedIna in je znašala 9 milijard dolarjev. Microsoft je LinkedIn kupil po ceni, ki je za 25% nižja od njegove najvišje vrednosti.
Microsoft je ta posel financiral z izdajo nove zadolženosti. Pričakuje se, da bo posel razredčen za približno 1 odstotek do ne-GAAP EPS.
Razlog za ta posel so predvsem 433 milijonov naročnikov na LinkedIn in profesionalni oblaki. Glavna ideja je bila predvsem povečati produktivnost podatkov.
Primer # 4 - Disney in 21 st Century Fox
Disney pridobila 21 ST -century lisica za 71300000000 $. Bilo je resnično pretresenje za zabavni posel. Ta dogovor je združil dva velika velikana iz sveta zabave. Disney je to pogodbo dobil od konkurenta Comcast in je potreboval devet mesecev, da je dobil potrebno odobritev. Gre za enega največjih poslov v zadnjem času. Ta dogovor bo povzročil več kot 4000 delovnih mest.
Sredstva, ki v poslu sklepajo lastnika, vključujejo:
- 20 th Century Fox
- Fox Searchlight Slike
- Fox 2000 Pictures - družina Fox,
- National Geographic Partners
- Fox Networks Group International
- Indijski kanali, kot je - Star India
- Foxovi odstotki se zanimajo za Hulu, Tata Sky in Endemol Shine Group.
(Vir - spletno mesto podjetja)
Zaključek
Obstajajo različne metode, s katerimi se lahko izvajajo prevzemi. Lahko je prijazen ali sovražen. Kot je razvidno iz zgornjih primerov prevzema, ni nujno, da je samo veliko podjetje sposobno pridobiti majhno podjetje; možno je tudi obratno, kot je poudarjeno v farmacevtskem sporazumu Ranbaxy in Sun
Pred predlaganjem prevzema mora podjetje sprejeti različne korake pred in po objavi. Najpomembnejši vidik, ki ga je treba preučiti med nakupom, je sinergija, zlasti v primeru strateških prevzemov. Prevzemnik išče širitev svojega poslovanja ali pridobivanje sredstev in jih nato uporablja za nadaljnje širjenje poslovanja. Cilj pa išče bodisi nadzor nad poslovanjem kot tudi pridobivanje delničarjev
