Razlika med lastniškim kapitalom in fiksnim dohodkom
Kapitalski dohodek se nanaša na ustvarjanje dohodka s trgovanjem z delnicami in vrednostnimi papirji na borzah, kar vključuje visoko tveganje donosa glede na nihanje cen, medtem ko se stalni dohodek nanaša na dohodek, pridobljen z vrednostnimi papirji, ki prinaša fiksne donose podobne obresti in so tudi manj tvegani.
Večino finančnih naložb lahko razvrstimo v dva glavna razreda sredstev - lastniški kapital in stalni dohodek.
Kaj je lastniški kapital?
Kapitalske naložbe se nanašajo na nakup delnic in vzajemnih skladov, povezanih z delnicami. Ko vlagatelj vlaga v delnice, je lastnik dela premoženja in prihodkov podjetja. Prepričani so v zgodbo o rasti podjetja in verjamejo, da lahko njihove naložbe rastejo, ko podjetje raste. Vendar pa obstaja tudi tveganje, da gre podjetje proti jugu in vse njihove naložbe ne bodo več. Če je na primer podjetje imelo kreditni dogodek in je moralo prijaviti stečaj, potem vlagatelji izgubijo ves denar.
Kapital lahko nadalje razvrstimo v dve vrsti - navadne delnice in prednostne delnice. Običajne delnice vlagateljem poleg zahtevka o dobičku omogočajo tudi glasovanje na skupščinah delničarjev. Preferencialni lastniki delnic sicer dobijo zahtevek za dividende (njihov zahtevek je dejansko več kot običajni lastniki delnic), vendar nimajo nobene volilne pravice.
Kaj je fiksni dohodek?
Fiksni dohodek pa so vrednostni papirji, ki zagotavljajo fiksni zajamčeni rezultat in od tod tudi ime »FIKSNI DOHODEK«. Denarni tokovi se izplačujejo za določen znesek v rednih časovnih presledkih, glavnica pa ob zapadlosti. Donos morda ni tako velik, vendar zagotavlja zavarovanega. Fiksni dohodek so lahko obveznice - nič kupon ali kupon, vloge podjetij, izdaja pa jih lahko družba ali suverena enota - vlada ali občina.
Zrelost teh se lahko giblje od 3 mesecev do nekaj desetletij. Obveznice z naložbenim razredom veljajo za najvarnejše in prinašajo nizke donose, medtem ko neželene obveznice dajejo boljše donose, vendar imajo tudi nizko bonitetno oceno in večjo možnost neplačila.
Kapital vs Infographics s fiksnim dohodkom
Ključne razlike
# 1 - Lastništvo
Imetniki lastniškega kapitala se štejejo za lastnike podjetja. Imajo glasovalne pravice pri pomembnih zadevah in imajo odločilno vlogo pri delovanju podjetja. Imajo prvo pravico do dobička in jim izplačajo dividende. Če pa se poslovodstvo odloči, da bo dobiček izkoristilo za nekatere druge dejavnosti, kot je ponovno vlaganje v podjetje, ali za kakršne koli združitve ali širitve, jih ni mogoče vprašati. Zato se lahko dividende izplačajo, vendar po presoji poslovodstva. Imetniki obveznic pa ne dobijo glasovalnih delnic ali pravic do dobička. So upniki podjetja in imajo zajamčene le fiksne donose in znesek glavnice ob zapadlosti.
# 2 - Tveganje in donos
V preteklosti je bilo dokazano, da je donos lastniškega kapitala presegel donos stalnega dohodka. Vendar so za dosego teh donosnosti velika tudi tveganja, ki jih prevzamejo vlagatelji. Kdo lahko pozabi na veliko gospodarsko depresijo 2007–2008 ali na dot-com balon v začetku leta 2000? To so bili časi, ko so se delniški trgi v nekaterih redkih časih zrušili za več kot 25 - 30% do 40%.
Podobno so bili časi, ko bi delniški trgi v enem letu prinesli več kot 35% donosa. Zaradi teh nestanovitnih donosov so naložbe v lastniški kapital zelo tvegane in nestanovitne. Tu sta v glavnem dve vrsti tveganj - sistematična in nesistematična. Sistemska tveganja se pojavljajo zaradi nestanovitnosti trga v različnih gospodarskih obdobjih. Nesistematična tveganja se nanašajo na tveganja, ki so značilna za posamezna podjetja in se jim je mogoče izogniti z diverzifikacijo.
Fiksni dohodek pa zagotavlja element gotovosti za vaše naložbe. Ko vložite v obveznico, ste prepričani v donos in glavnico, ki jo boste dobili. V obdobjih gospodarske rasti ali recesije se lahko obrestne mere razlikujejo, vendar se zajamčeno plačilo kupona, do katerega ste bili upravičeni, ne bo spremenilo. Zaradi stabilnih donosov s fiksnim dohodkom so zelo privlačni za vlagatelje, ki niso naklonjeni tveganju.
Vendar ti fiksni, a nizki donosi lahko pomenijo, da vaše naložbe ne bodo mogle slediti inflaciji, kar preprosto pomeni, da iz leta v leto izgubljate denar. Tipično tveganje pri vrednostnih papirjih s stalnim donosom je tveganje neplačila - tveganje, da izdajatelj morda ne bo izpolnil obveznosti in ob zapadlosti ne bo mogel vrniti periodičnih denarnih tokov in glavnice. Vendar je to tveganje za državne vrednostne papirje, kot so državni zakladniški vrednostni papirji, zelo majhno.
# 3 - Stečaj
V primeru kreditnega dogodka, kot je stečaj, če podjetje ali izdajatelj obveznic ne izpolni obveznosti, se naložbe v obe izgubijo. V takem primeru se sredstva podjetja likvidirajo, da se ustvari nekaj denarja. Tako prejeti znesek najprej zahtevajo imetniki obveznic, ko pa dobijo nadomestilo, preostali znesek prejmejo imetniki lastniškega kapitala.
Primerjalna tabela lastniški kapital v primerjavi s stalnim dohodkom
| Merila | Pravičnost | Stalni prihodek | ||
| Stanje | Lastniki lastniškega kapitala imajo skupne lastnike podjetja, kar jim omogoča, da zahtevajo dobiček. | Lastniki obveznic so upniki, ki lahko zahtevajo samo izposojeni znesek in zaslužene obresti. | ||
| Izdajatelji | Kapital v glavnem izdajajo podjetja. | Državne institucije, finančne institucije ali podjetja izdajajo obveznice Vloge podjetij izdajajo podjetja. | ||
| Tveganje | Zelo tvegano, saj je odvisno od uspešnosti podjetja in tržnih razmer. | Nizko tveganje, saj se jim obetajo fiksne obresti ne glede na uspešnost podjetja | ||
| Terjatev do sredstev | V primeru stečaja imajo zadnji zahtevek do premoženja. | V primeru stečaja imajo imetniki dolga prednost pred delničarji. | ||
| Vrne | Visoki donosi za kompenzacijo visokih tveganj v obliki povečanja stroškov. | Nizke, a zajamčene donosnosti obresti. | ||
| Dividende | Dividende so denarni tok lastniškega kapitala, vendar se izplačajo po presoji poslovodstva. | Dividende se ne izplačajo. | ||
| Vključenost | Ker so lastniki delnic lastniki podjetja, imajo glasovalne pravice. | Imetniki obveznic nimajo besede pri vprašanjih družbe in glasovanju. |
Zaključek
Oboje je pomembno pri dodeljevanju portfelja. Tudi donosnosti kapitala in fiksnega dohodka, naložbene kategorije niso medsebojno povezane. Naložbe s stalnim donosom dodajo vašemu portfelju predvidljivost, medtem ko kapitalske naložbe pomagajo premagati inflacijo in povečati vašo finančno vrednost z izkoriščanjem višjih izplačil.
Preudaren vlagatelj se osredotoča na vzdrževanje uravnoteženega portfelja z vlaganjem v kombinacijo lastniškega kapitala in produktov s fiksnim donosom, odvisno od stopnje tolerance do tveganja.
