Kakšna je formula stopnje trajnostne rasti?
Stopnja trajnostne rasti (SGR) označuje, koliko lahko podjetje trajnostno raste v prihodnosti, ne da bi se zanašalo na zunanjo infuzijo kapitala v obliki dolga ali lastniškega kapitala in se izračuna z donosnostjo kapitala (kar je stopnja donosa na knjigovodsko lastniškega kapitala) in pomnoži s stopnjo ohranjanja poslovanja (ki jo delež dobička obdrži v podjetju kot zadržani dobiček).
- Donosnost lastniškega kapitala je odstotek dobička v obdobju podjetja glede na kapital, vložen v podjetje. Donosnost kapitala dosežemo tako, da delimo dobiček od kapitala.
- Retencijsko razmerje je odstotek dohodka, ki ga podjetje zadrži za svojo uporabo in prihodnjo rast podjetja. Znesek zadržanja je preostali znesek po znesku, izplačanem iz dobička kot dividenda.
Kje
- RR = Zadrževalno razmerje
- ROE = donosnost kapitala
Pojasnilo
To je stopnja operativne rasti, dosežena brez upoštevanja izposojenih sredstev v obliki dolga podjetja. Zato se to razmerje šteje za vzdržno, saj bo toliko podjetje lahko raslo tudi brez naložb v zunanji dolg.
To je rast, ki jo podjetje doseže s pomočjo dobička, ki se ga odloči obdržati po razdelitvi denarnega zneska delničarjem v obliki dividende. Analitik, ki gleda na razmerje trajnostne stopnje rasti, bo iskal višji količnik, saj pomeni boljše možnosti za prihodnost podjetja.
Primeri formule trajnostne rasti (z Excelovo predlogo)
Poglejmo si nekaj preprostih do naprednih primerov, da bomo to bolje razumeli.
Primer # 1
Predpostavimo nekaj številk v spodnji tabeli za izračun trajnostne rasti dveh podjetij. Izračunajte stopnjo trajnostne rasti za ti dve samovoljni podjetji.
Za izračun trajnostne stopnje rasti potrebujemo donosnost kapitala podjetja in količnik zadrževanja, ki se izračuna tako, da se od dobička podjetja odšteje znesek dividende, ki se plača, in ta števec deli z neto dohodkom, ki je na voljo delničarjem.
Zadrževalno razmerje za podjetje A
RR = 1- (izplačane dividende / zaslužek)
- Zadrževalno razmerje za podjetje A = 1- (1,5 / 4) = 0,63
Zadrževalni količnik za podjetje B
- Zadrževalno razmerje za podjetje B = 1- (2/5) = 0,60
Zato je izračun enačbe stopnje trajnostne rasti za podjetje A naslednji,
- Trajnostna rast podjetja A = 14% *. 63
Stopnja trajnostne rasti za podjetje A
- Trajnostna rast podjetja A = 8,8%
Zato je izračun stopnje trajnostne rasti za podjetje B naslednji,
- Trajnostna rast podjetja B = 10% * 0,60
Stopnja trajnostne rasti za podjetje B
- Trajnostna rast podjetja B = 6,0%
2. primer
Izračunajte stopnjo trajnostne rasti za Reliance Industries. Spodnja tabela prikazuje dividende, dobiček na delnico in donosnost lastniškega kapitala za odvisne industrije.
Razmerje zadrževanja za industrijo Reliance
- Zadrževalno razmerje za Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89
Zato je izračun formule SGR naslednji,
- Trajnostna rast za Reliance Industries = 12% *. 89
Trajnostna stopnja rasti za Reliance Industries
- Trajnostna rast za Reliance Industries = 11%
Višja kot je stopnja trajnostne rasti za podjetje; razmerje za podjetje pomeni, koliko lahko podjetje v prihodnosti trajnostno raste s številom dohodkov, ki jih ustvari s pomočjo običajnega poslovanja. Razmerje med odvisnimi panogami pomeni, da lahko odvisne industrije v prihodnosti trajnostno rastejo za 11%.
3. primer
Spodnja tabela prikazuje dividende, dobiček na delnico in donosnost kapitala družbe Tata Steel.
Zadrževalno razmerje za Tata Steel
- Zadrževalno razmerje za Tata Steel = 1- (9,4 / 75) =, 87
Zato je izračun formule SGR naslednji,
- Trajnostna rast za Tata Steel = 23% * 0,87
SGR za Tata Steel
- Trajnostna rast Tata Steel = 20%
Višja kot je stopnja SGR, bolje je za podjetje; razmerje za podjetje pomeni, koliko lahko podjetje v prihodnosti trajnostno raste s številom dohodkov, ki jih ustvari s pomočjo običajnega poslovanja. Razmerje za Tata Steel pomeni, da lahko Tata Steel v prihodnosti trajnostno raste za 20%.
Kalkulator trajnostne rasti
Uporabite lahko naslednji kalkulator formule SGR.
| Razmerje zadrževanja | |
| Donosnost kapitala | |
| Formula stopnje trajnostne rasti | |
| Formula stopnje trajnostne rasti = | Razmerje zadrževanja x Donosnost kapitala | |
| 0 x 0 = | 0 |
Ustreznost in uporaba
Trajnostna rast je kritično razmerje pri iskanju prihodnjih možnosti podjetja. Analitiki, ki analizirajo podjetje, zelo natančno preučujejo razmerje. Razmerje dobimo z uporabo dveh vitalnih parametrov, ki sta donosnost lastniških delničarjev družbe. In druga spremenljivka, uporabljena za izračun formule SGR, je zadrževalno razmerje.
Zaželeno je imeti tako višje razmerje donosnosti lastniškega kapitala, saj to pomeni višji dobiček na isti ravni kapitalskih naložb in tudi višjo stopnjo zadrževanja. Če podjetje ohranja višjo stopnjo zadrževanja, to pomeni, da ima podjetje možnosti za prihodnjo rast in je prepričano, da bo ustvarilo višji donos z denarjem, ki ga je pripravljeno obdržati. Razlog, zaradi katerega se donosnost kapitala uporablja kot spremenljivka razmerja, je, da usmerja k operativni rasti podjetja, ki jo dosežemo brez uporabe finančnega vzvoda.
