Formula za izračun stopnje finančnega vzvoda
Formula stopnje finančnega vzvoda izračuna spremembo čistega dohodka, ki nastane zaradi spremembe dobička pred obrestmi in davki podjetja; pomaga pri določanju, kako občutljiv je dobiček podjetja na spremembe v strukturi kapitala.
Stopnja finančnega vzvoda (DFV) se nanaša na občutljivost čistega dohodka na nihanje, ki ga povzroča sprememba v strukturi kapitala, in se vrti okoli koncepta, ki se uporablja pri oceni zneska dolga, ki ga mora podjetje odplačati .
Formula je izvedena tako, da se odstotna sprememba čistega dohodka deli z odstotno spremembo dobička pred obrestmi in davki (EBIT), matematično pa je predstavljena kot,
Formula =% spremembe neto dohodka /% spremembe EBITPo drugi strani pa ga lahko dobimo tudi z EBIT, deljeno z dobičkom pred obdavčitvijo (EBT) podjetja, ki je matematično predstavljeno kot,
Formula = EBIT / EBT
Izračun po korakih
1. korak: Najprej določite čisti dohodek določenega leta iz izkaza poslovnega izida. Nato izračunajte odstotno spremembo čistega dohodka tako, da neto dohodek preteklega leta odštejete od tekočega leta in rezultat delite s čistim dohodkom preteklega leta.
% spremembe neto dohodka = (Neto dohodek tekočega leta - Čisti dohodek prejšnjega leta) / Čisti dohodek prejšnjega leta * 100%
Korak 2: Nato določite EBIT za določeno leto tako, da čistemu dohodku dodate odhodke za obresti in davke, ki so vse vrstice v izkazu poslovnega izida. Nato izračunajte odstotno spremembo EBIT tako, da EBIT preteklega leta odštejete od tekočega leta in rezultat delite z EBIT prejšnjega leta.
% spremembe EBIT = (EBIT tekoče leto - EBIT prejšnje leto) / EBIT preteklo leto * 100%
3. korak: Končno lahko formulo DFL izračunamo tako, da odstotno spremembo čistega dohodka (1. korak) delimo z odstotno spremembo EBIT (2. korak), kot je prikazano zgoraj.
Drugo formulo za izračun stopnje finančnega vzvoda lahko dobimo z uporabo naslednjih korakov:
1. korak: Najprej določite čisti dohodek izkaza poslovnega izida in nato izračunajte EBIT podjetja, tako da neto dobičku dodate odhodke za obresti in davke.
EBIT = čisti dobiček + odhodki za obresti + davki
2. korak: Nato izračunajte EBT podjetja tako, da od EBIT odštejete stroške obresti.
EBT = EBIT - Odhodki za obresti
Korak 3: Končno lahko formulo DFL izračunamo tako, da se EBIT podjetja (korak 1) deli z EBT (korak 2), kot je navedeno zgoraj.
Primeri stopnje finančnega vzvoda
Poglejmo si nekaj preprostih do naprednih primerov, da bomo to bolje razumeli.
Primer # 1
Vzemimo za primer podjetje XYZ Ltd, ki je v tekočem letu v primerjavi s 300.000 v preteklem letu ustvarilo 400.000 USD neto prihodka. V tekočem letu so odhodki za obresti in davki družbe znašali 59.000 oziroma 100.000 dolarjev, v preteklem letu pa 40.000 oziroma 90.000 dolarjev. Določite DFL za podjetje XYZ Ltd.
Za izračun stopnje formule finančnega vzvoda uporabite naslednje podatke.
Za izračun stopnje finančnega vzvoda najprej izračunamo naslednje vrednosti,
% Sprememba čistega dohodka
% Sprememba čistega dohodka = Sprememba čistega dohodka / neto dohodka prejšnjega leta * 100%
= 100.000 USD / 300.000 USD * 100%
= 33,33%
EBIT za tekoče leto
EBIT tekoče leto = čisti dohodek tekočega leta + odhodki za obresti tekoče leto + davki tekoče leto
= 400.000 USD + 59.000 USD + 100.000 USD
= 559.000 USD
EBIT za prejšnje leto
EBIT v preteklem letu = čisti dobiček v preteklem letu + odhodki za obresti v preteklem letu + davki v preteklem letu
= 300.000 USD + 40.000 USD + 90.000 USD
= 430.000 USD
% Sprememba EBIT
% spremembe EBIT = Sprememba EBIT / EBIT v preteklem letu * 100%
= 129.000 USD / 430.000 USD * 100%
= 30,00%
Zdaj je izračun stopnje formule finančnega vzvoda naslednji,
- DFL Formula =% spremembe neto dohodka /% spremembe EBIT
- Formula DFL = 33,33% / 30,00%
Stopnja finančnega vzvoda bo -
DFL = 1,11
Zato bo 1-odstotna sprememba vzvoda XYZ Ltd spremenila njegov poslovni prihodek za 1,11%.
2. primer
Vzemimo primer drugega podjetja, ABC Ltd, ki ima glede na zadnji poročani letni rezultat 200.000 USD neto prihodkov. Obresti so bile zaračunane v višini 5% za neporavnani dolg v višini 1.000.000 USD, plačani davki pa v višini 25.000 USD. Določite DFL za podjetje ABC Ltd.
Za izračun stopnje finančnega vzvoda uporabite naslednje podatke.
Kjer so odhodki za obresti = obrestna mera * neporavnani dolg
= 5% * 1.000.000 USD
= 50.000 USD
Za izračun stopnje formule finančnega vzvoda bomo najprej izračunali naslednje vrednosti,
DOBIČEK
EBIT = čisti dohodek + odhodki za obresti + plačani davki
= 200.000 USD + 50.000 USD + 25.000 USD
= 275.000 USD
EBT
EBT = čisti dohodek + odhodki za obresti
= 200.000 USD + 25.000 USD
= 225.000 USD
Zdaj je izračun stopnje formule finančnega vzvoda naslednji,
- Formula DFL = EBIT / EBT
- Formula DFL = 275.000 USD / 225.000 USD
Stopnja finančnega vzvoda bo -
DFL = 1,22
Zato bo 1-odstotna sprememba finančnega vzvoda ABC Ltd spremenila njegov poslovni prihodek za 1,22%.
Kalkulator
Ta kalkulator stopnje finančnega vzvoda lahko prenesete.
| % Sprememba čistega dohodka | |
| % Sprememba EBIT | |
| Formula DFL = | |
| Formula DFL = |
|
|
Ustreznost in uporaba
Pomembno je razumeti koncept stopnje finančnega vzvoda, ker kaže na razmerje med kapitalsko strukturo podjetja in dohodki iz poslovanja. Nizko razmerje kaže na nizek odstotek dolga v kapitalski strukturi podjetja, kar spet kaže, da je občutljivost čistega dohodka na nihanje dohodkov iz poslovanja nizka in so taka podjetja bolj stabilna. Po drugi strani pa visoko razmerje kaže na večji odstotek dolga v strukturi kapitala podjetja, ta podjetja pa so ranljiva, ker se njihov čisti dohodek bolj odziva na nihanja prihodkov iz poslovanja.
