Kaj je standardni odmik portfelja?
Standardni odmik portfelja se nanaša na nestanovitnost portfelja, ki se izračuna na podlagi treh pomembnih dejavnikov, ki vključujejo standardni odklon vsakega sredstva, ki je prisotno v celotnem portfelju, ustrezno težo tega posameznega sredstva v celotnem portfelju in korelacijo med vsakim parom sredstva portfelja.
Razlaga standardnega odklona portfelja
To pomaga pri določanju tveganja naložbe glede na pričakovani donos.
- Standardni odmik portfelja se izračuna na podlagi standardnega odklona donosov vsakega sredstva v portfelju, deleža vsakega sredstva v celotnem portfelju, tj. Njihovih uteži v celotnem portfelju in tudi korelacije med posameznimi pari sredstev v portfelju .
- Visok standardni odmik portfelja poudarja, da je portfeljsko tveganje visoko, donosnost pa je bolj nestanovitna in kot taka tudi nestabilna.
- Portfelj z nizkim standardnim odklonom pomeni manj nestanovitnosti in večjo stabilnost donosnosti portfelja in je zelo koristna finančna metrika pri primerjavi različnih portfeljev.
Primer
Raman namerava vsak mesec vložiti določeno vsoto denarja v enega od obeh skladov, ki jih je uvrstil v ožji izbor za naložbene namene.
Podrobnosti so predstavljene spodaj:
- Ob predpostavki, da je stabilnost donosov za Raman najpomembnejša pri tej naložbi in ohranjanju drugih dejavnikov nespremenjenih, lahko zlahka ugotovimo, da imata oba sklada povprečno donosnost 12%; vendar ima sklad A standardni odklon 8, kar pomeni, da se lahko njegova povprečna donosnost giblje med 4% in 20% (z dodajanjem in odštevanjem osem od povprečne donosnosti).
- Po drugi strani ima sklad B standardni odklon 14, kar pomeni, da se lahko njegova donosnost giblje med -2% in 26% (z dodajanjem in odštevanjem 14 od povprečne donosnosti).
Če se želi Raman izogniti prekomerni nestanovitnosti, bo na podlagi svoje nagnjenosti k tveganju raje vlagal v sklad A v primerjavi s skladom B, saj ponuja enako povprečno donosnost z manjšo nestanovitnostjo in večjo stabilnostjo donosnosti.
Standardni odklon portfelja je pomemben, saj pomaga pri analizi prispevka posameznega sredstva k standardnemu odklonu portfelja, nanj pa vpliva korelacija z drugimi sredstvi v portfelju in njegov delež teže v portfelju.
Kako izračunati standardni odklon portfelja?
Izračun standardnega odklona portfelja je postopek v več korakih in vključuje spodaj omenjeni postopek.
Formula standardnega odklona portfelja
Ob predpostavki, da je portfelj sestavljen samo iz dveh sredstev, lahko standardni odmik portfelja z dvema sredstvoma izračunamo s formulo standardnega odklona portfelja:
- Poiščite standardni odklon za vsako sredstvo v portfelju
- Poiščite težo vsakega sredstva v celotnem portfelju
- Poiščite povezavo med sredstvi v portfelju (v zgornjem primeru med obema sredstvima v portfelju). Korelacija se lahko spreminja v razponu od -1 do 1.
- Uporabite vrednosti v zgoraj omenjenem, da izpeljete formulo standardnega odklona portfelja dveh sredstev.
Razumejmo izračun standardnega odklona portfelja portfelja treh sredstev s pomočjo primera:
Izračun standardnega odklona portfelja portfelja s tremi sredstvi
1) - Flame International razmišlja o portfelju, ki bi ga sestavljali tri delnice, in sicer zaloge A, zaloge B in zaloge C.
Navedene so kratke podrobnosti:
2) - Korelacija med donosom teh delnic je naslednja:
3) - Za portfelj 3 sredstev se to izračuna na naslednji način:
- Kjer so w A, w B , wC uteži zalog A, B in C v portfelju
- Kje so k A, sk B, sk C standardni odklon zalog A, B in C v portfelju
- Kjer so R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) korelacija med zalogo A in zalogo B, zalogo A in zalogo C, zalogo B in zalogo C, oz.
- Standardni odklon portfelja: 18%
- Tako lahko vidimo, da je standardni odmik portfelja 18% kljub posameznim sredstvom v portfelju z drugačnim standardnim odmikom (zaloga A: 24%, zaloga B: 18% in zaloga C: 15%) zaradi korelacije med sredstvi v portfelju.
Portfelj Standard Deviation Video
Zaključek
Standardni odklon portfelja je standardni odklon stopnje donosa naložbenega portfelja in se uporablja za merjenje lastne nestanovitnosti naložbe. Izmeri naložbeno tveganje in pomaga pri analizi stabilnosti donosnosti portfelja.
Standardni odklon portfelja je pomembno orodje, ki pomaga pri usklajevanju stopnje tveganja portfelja z apetitom stranke na tveganje, in meri celotno tveganje v portfelju, ki vključuje tako sistematično tveganje kot nesistematično tveganje. Večji standardni odklon pomeni večjo nestanovitnost in večjo razpršenost donosov in s tem bolj tvegane narave. Pomaga pri merjenju doslednosti, pri kateri se ustvarjajo donosi, in je dober ukrep za analizo uspešnosti vzajemnih skladov in skladnost donosov hedge skladov.
Vendar je tukaj primerno opozoriti, da standardni odklon temelji na preteklih podatkih in da so lahko pretekli rezultati napovednik prihodnjih rezultatov, lahko pa se sčasoma tudi spremenijo in zato lahko spremenijo standardni odklon, zato je treba biti previdnejši, preden odločitev o naložbi, ki temelji na isti.
Priporočeni članek
To je vodilo, kaj je Portfelj Standard Deviacija, njegova interpretacija skupaj s primeri. Prav tako se naučimo izračunati standardni odklon portfelja (tri sredstva). Več o upravljanju premoženja boste izvedeli iz naslednjih člankov -
- Vzorec formule standardnega odklona
- Formula relativnega standardnega odklona
- Kariera upravljanja portfelja
- Funkcija CORREL Excel
- 10 najboljših knjig o upravljanju premoženja
