Kaj je širjenje možnosti?
Spread opcij so strategije, ki se uporabljajo za trgovanje z opcijami na finančnem trgu, in je sestavljen iz razpršenih pozicij med ceno opcij v istem razredu sredstev z enakim številom opcij, ki imajo drugačno udarno ceno in datum veljavnosti. Datum poteka veljavnosti in odpravna cena sta različna, razlika med odkupnimi cenami pa je položaj razmika.
Možnosti Vrste širjenja
- Vodoravni razmik - Vodoravni razmik se ustvari, kadar možnost, ki uporablja enak osnovni vrednostni papir z enako ceno opomina in drugačnim datumom poteka veljavnosti.
- Navpični razmik - navpični razmik ima drugačno ceno udarca; datum poteka veljavnosti in osnovna varščina ostaneta enaki.
- Diagonal Spread - Diagonal Spread je sestavljen iz možnosti, ki imajo enako osnovno varščino, vendar datum poteka in cene udarcev. Diagonalni razmik je kombinacija zgoraj omenjenega vodoravnega in navpičnega razmika.
Primeri
# 1 - Razširitev klicev
Razporeditev klicev je sestavljena iz klicnih možnosti istega osnovnega vrednostnega papirja, ki ima drugačno ceno opomina in datum poteka veljavnosti.
Spodnji primer razporeditve kreditnih klicev je opcija, ki ustvarja dobiček, ko se pričakuje, da bo vrednost osnovnega vrednostnega papirja padla.
Primer
Začetna cena delnice med vnosom klicnega kreditnega razmika je 163 USD. Vsaka opcijska pogodba je sestavljena iz 100 delnic. Sestavni deli razpona kreditnih klicev so:
- Prodajte klic po ceni 165 USD s potekom v naslednjem mesecu
- Kupite klic po 180 USD s potekom v naslednjem mesecu
Vstopna cena opcije je 1 USD (prodano po 165 USD za 2 USD in kupljeno po 180 USD za 1 USD)
Največji potencialni dobiček pri tej opcijski ponudbi je:
- = 1 x 100 USD
- = 100 USD
Razširitev klicev v tem scenariju je 15
Zato je največja potencialna izguba:
= (Razpon klicev - zbrana vstopna cena) x Število delnic
- = (15–1 USD) x 100
- = 14 x 100 USD
- = 1.400 USD
# 2 - Put Spread
Put širenje je sestavljeno iz prodajnih opcij istega osnovnega vrednostnega papirja, ki ima drugačno ceno izločitve in datum poteka veljavnosti.
Spodnji primer prodajnega kreditnega razmika je opcija strategije, ki ustvarja dobiček, ko se pričakuje, da se bo vrednost osnovnega vrednostnega papirja povečala.
Primer
Začetna cena delnice med vnosom prodanega kreditnega razmika je 330 USD. Vsaka pogodba je sestavljena iz 100 delnic. Komponente danega kreditnega razmika so:
- Prodaja v višini 315 USD z iztekom v naslednjem mesecu.
- Kupite po ceni 310 USD s potekom v naslednjem mesecu.
Vstopna cena opcije je 1,15 USD (prodano po 315 USD za 5,60 USD in kupljeno po 310 USD za 4,45 USD)
Največji potencialni dobiček pri tej opcijski ponudbi je:
- = 1,15 dolarja x 100
- = 115 USD
Razpon vložkov v tem scenariju je 5
Zato je največja potencialna izguba:
= (Put Spread - Zbrana vstopna cena) x Število delnic
- = (5 - 1,15 USD) x 100
- = 3,85 USD x 100
- = 385 USD
Pomembne točke
- Razmiki v breme kreditov in kreditov ustvarjajo dobiček za vlagatelja, če je premija prodane opcije višja od premije opcije, ki se kupi. Za takšno transakcijo vlagatelj prejme dobropis ob vstopu v razmik. Če pa bi bilo ravno obratno, bi vlagatelj bremenil med vstopom v razmik.
- Ko se razmik vnese v breme, se imenuje razmik v breme, medtem ko se razmik, vpisan v dobro, imenuje kreditni razmik.
- Kombinacije razmika so zapletene opcije, ki so zasnovane s kombinacijo različnih strategij, katerih cilj je zmanjšati izpostavljenost tveganju, medtem ko poskušajo zaslužiti dobiček.
- Box namaz je sestavljen iz širjenja medveda in bika. Pri takšni trgovini je tveganje nevtralno, zato lahko vlagatelj vstopi v položaj, medtem ko tveganje v celoti zanika. V takšni strategiji bo samo plačana premija največja izguba, ki jo mora naložiti vlagatelj.
Za ponazoritev
- Dolg klic - oktober 2019 - stavka 60
- Kratko rečeno - oktober 2019 - stavka 60
- Kratek klic - oktober 2019 - stavka 70
- Dolgoročno - oktober 2019 - stavka 70
Prednosti
- Vlagateljem pomaga varovati svoj položaj in omejiti obseg izpostavljenosti tveganju.
- Vlagateljem omogoča, da vlagajo v osnovno sredstvo, medtem ko trgujejo na razpršeni poziciji.
- Verjetnost zaslužka dobička z uporabo razpona opcij je velika, hkrati pa omejuje izpostavljenost tveganju v naložbi.
Slabosti
- Trgovanje z opcijskimi razmiki zahteva strokovno znanje in poznavanje trga, kar je za nove udeležence nekoliko zapleteno.
- Tako kot tveganje, ki je minimalizirano, je tudi dobiček omejen.
- Razmerje med tveganjem in nagrado je zelo majhno, kar pomeni, da je tveganje za višino dobička veliko.
Zaključek
- Opcije širijo strategije, ki se uporabljajo za trgovanje z opcijami, ki jih ne smemo zamenjevati z možnostmi širjenja, ki so pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih. Strategije sicer pomagajo ustvariti dobiček iz naložbe, hkrati pa zmanjša tveganje, povezano z naložbo.
- Obstajajo posamezni in kombinirani razponi opcij, vlagatelji ali trgovci pa lahko te strategije uporabijo kadar jim je všeč.
- Trgovanje s namazi zahteva poznavanje trga in strokovno znanje o funkcionalnosti strategij. To so zelo zapletene strategije in lahko povzročijo izgubo celotne naložbe, če tržne razmere niso pravilno ocenjene.
