Kaj je zaslužek?
Zaslužek je finančni dogovor med prodajalcem in prevzemnikom, pri katerem bo prodajalec prejel dodatno nadomestilo, če zadevno podjetje doseže določene finančne cilje. Na splošno so ti finančni cilji navedeni kot bruto odstotek prodaje ali zaslužek.
To izplačilo se pogosto uporablja za premostitev vrzeli v vrednotenju. Če oseba, ki prodaja podjetje, zahteva višjo ceno, kot jo zahteva kupec, je v takem primeru koristno. Prodajalec dobi plačilo le, če je dosežena vnaprej določena prihodnja raven EBITDA ali finančni cilji, kot so se odločile zadevne stranke.
Primeri plačil za zaslužek
Primer # 1
X Ltd posluje s tekstilom, v katerem je bilo v zadnjem poslovnem letu prodaja 400 milijonov dolarjev, zaslužek pa 100 milijonov dolarjev. Gospod Y ima osebo, ki želi kupiti podjetje X ltd. na 200 milijonov dolarjev. Tudi lastnik podjetja X Ltd je pripravljen prodati svoje podjetje, vendar verjame, da je ta cena zelo nizka in bo podcenila tudi prihodnje možnosti poslovanja.
Torej lastnik zahteva 400 milijonov dolarjev kot ceno za njegovo podjetje, kar je g. Y zanikal, da se strinja. Da bi prišli do rešitve in premostitve, so se stranke, ki se vržejo v razkorak, odločile za uporabo metode zaslužka, pri kateri se je odločilo, da bo g. Y prodajalcu ali lastniku X ltd vnaprejšnje gotovinsko plačilo 200 milijonov USD in izplačilo 200 milijonov dolarjev bo prejetih, če bo dobiček v obdobju štirih let dosegel raven 300 milijonov dolarjev, sicer pa bo 100 milijonov dolarjev dano kot zaslužek prodajalcu, če bo prodaja dosegla raven samo 150 milijonov USD in če ti cilji ne bodo izpolnjeni, prodajalec v prihodnosti ne bo prejel ničesar.
To je primer, ko sta se pogodbeni stranki medsebojno finančno dogovorili. Ena stranka se je odločila prodati posel drugi stranki pod pogojem, da bo nekaj denarja vnaprej plačanega, nekaj pa, če bo dosežena vnaprej določena prihodnja raven zaslužka. Pomagal je premostiti vrzel med kupcem in prodajalcem podjetja.
2. primer
X je lastnik posla s pekarno in pričakuje 50 milijonov dolarjev poslovanja. En kupec se je obrnil k njemu, vendar je za nakupno ceno pripravljen dati le 35 dolarjev, saj je po njegovem to pravilna ocena poslovanja glede na trenutne tržne razmere.
Obe strani imata svoja pričakovanja, kar vodi do razlike v višini 15 milijonov dolarjev (50 do 35 milijonov dolarjev). Zdaj sta se obe stranki odločili, da to vrzel premostita s pomočjo zaslužka, kjer gre za finančni dogovor med strankama za nakup podjetja, kjer prodajalec financira del kupnine, in plačilo financiranega zneska vrne prodajalec je odvisen od vnaprej določene prihodnje ravni zaslužka.
Torej je v tem primeru odločeno, da bo prodajalec v naslednjih treh letih prejemal plačilo 5 milijonov USD na leto, če bo podjetje pod novim kupcem doseglo EBITDA v višini 25 milijonov USD na leto.
Prednosti
- Zaslužek pomaga odpraviti negotovost kupcev, saj bo moral plačati le, če bo dosežena določena raven. Koristno je tudi za prodajalca, saj bo prejemal tudi ugodnosti, če bo podjetje v prihodnosti doseglo rast.
- V primeru zaslužka ni trdega pravila; namesto tega je raven izplačila odvisna od števila dejavnikov, kot je velikost podjetja itd. Tako je zelo koristno zapolniti vrzel, če obstaja med strankami (kupci in prodajalci), ki imajo različna pričakovanja od vsake drugo.
Slabosti
- Plačila z zaslužki so zapletena, saj zahtevajo natančno preučitev mejnikov ali meritev, ki bodo potrebne, in zagotovitev ustreznih spodbud v obojestransko korist, kot je pravilno usklajevanje spodbud med zadevnimi stranmi, upoštevanje ustreznih mejnikov itd.
- Zahteva skrbno sestavo vsega, vključno s pripravo definicij in zavez. Vse pogoje je treba pravilno sestaviti, saj lahko celo ena zmeda povzroči težave in zmedo med stranmi v prihodnosti.
Pomembne točke zaslužka
- Gre za pogodbeno določbo, v skladu s katero bo prodajalec podjetja v prihodnosti dobil odškodnino, če bo podjetje doseglo določene vnaprej določene finančne cilje.
- Ta plačila pomagajo odpraviti negotovost za kupca, saj bo moral plačati le, če bo dosežena določena raven, in za prodajalca, saj bo prav tako prejemal koristi, če bo podjetje v prihodnosti doseglo rast.
Zaključek
Tako lahko sklepamo, da zaslužek ponuja priložnost prodajalcu in kupcu pri določanju medsebojne cene finančne transakcije in premagovanju vrzeli v vrednotenju. Gre za pogodbeno določbo, v skladu s katero bo prodajalec v prihodnosti prejel dodatno nadomestilo, če bo zadevno podjetje doseglo določene finančne cilje. V primeru zaslužka ni trdega pravila; namesto tega je raven izplačila odvisna od števila dejavnikov, kot je velikost podjetja itd.
