Kaj je razmerje prenosa?
Razmerje prenosa finančni analitiki pogosto uporabljajo za razumevanje celotne strukture kapitala podjetja z delitvijo celotnega dolga na celotni kapital. Višje ko je razmerje, večje so možnosti neplačila in s tem večje ovire pri rasti podjetja. Podobno, nižje je razmerje, boljše je. Poleg tega obstajajo tudi druge formule, v katerih se lastniški kapital ali lastniški kapital primerja z dolgoročnim ali kratkoročnim dolgom.
Formula razmerja prenosa
# 1 - razmerje prenosa = skupni dolg / skupni kapital # 2 - razmerje prenosa = EBIT / skupne obresti # 3 - razmerje prenosa = skupni dolg / skupna sredstva
Kje,
EBIT je dobiček pred obrestmi in davki.
- Skupno med vsemi formulami je edino skupno to, da vsi v izračun vključujejo del kapitala, ne glede na to, ali gre za delniški sklad ali rezerve ali celo poslovni prihodek, ki v končni fazi gre samo za izračun lastniškega kapitala.
- Ta izračun pomaga določiti, kako močno ima podjetje vzvod in kako stabilno je podjetje pri odplačevanju svojih dolgov, prav tako pa nadaljuje s svojimi načrti širitve, ne da bi to vplivalo tudi na njegovo donosnost.
Zadnja misel bi bila, da mora podjetje vzdrževati ustrezen delež dolga, ki ustreza temu, kar je najbolje.
Primeri računanja formule razmerja prenosa
Poglejmo nekaj preprostih do naprednih praktičnih primerov, da bomo to bolje razumeli.
Primer # 1
Huston Inc poroča banki naslednje številke; morate izračunati prestavno razmerje z uporabo razmerja med dolgom in kapitalom.
- Osnovni kapital: 30000000
- Izdane obveznice: 25000000
- Chase hipotekarno posojilo: 35000000
- Kratkoročne obveznosti: 2500000
- Rezerve: 2570000
Rešitev:
Najprej bomo izračunali skupni dolg in celotni kapital podjetja, nato pa uporabili zgornjo enačbo.
Izračun prestavnega razmerja se lahko izvede na naslednji način:
Torej bo to -
2. primer
ABC je nedavno prizadela konkurenca in išče posojilo pri banki. Banka je postavila pogoj, da mora biti njeno prestavno razmerje večje od 4. V nasprotnem primeru bo ABC prisiljen zagotoviti poroka ali zastaviti kakršno koli nepremičnino.
Na podlagi naslednjih podrobnosti morate oceniti, ali ABC izpolnjuje pričakovanja banke glede prestavnega razmerja?
- Prihodki iz poslovanja: 1050000
- Drugi dohodki: 200000
- Skupni prihodek: 1250000
- Stroški prodanega blaga: 682500
- Amortizacija: 200000
- Poslovni odhodki: 105000
- Odhodki za obresti: 70.000
- Davčni odhodki: 57.750
- Skupni stroški: 1.115.250
- Čisti dobiček: 134.750
Rešitev:
Najprej bomo izračunali skupne obresti in EBIT podjetja, nato pa uporabili zgornjo enačbo.
Izračun prestavnega razmerja se lahko izvede na naslednji način:
Torej bo to -
Zato bo razmerje 3,75, in ker je to manj kot 4 in ne ustreza pričakovanemu razmerju banke, bo morala zdaj zagotoviti garanta ali hipoteko na nepremičnino, kot je določeno.
Opomba: Za izračun operativnega dohodka se običajno izogibamo drugim dohodkom, ker pa nimamo drugih podrobnosti o tem, od kje se zasluži, domnevamo, da je del poslovnega prihodka.3. primer
G. Raj je glavni delničar družbe XYZ, želi opraviti finančni pregled stanja družbe, saj je odbor med njihovo zadnjo letno skupščino delničarjev odobril dvig 300.000 dodatnih dolgov od zunanjih kot nezavarovanih.
Raj se želi prepričati, da skupni dolg ne sme presegati 50% celotnega premoženja. Prestavno razmerje morate izračunati na podlagi spodnjih informacij.
Rešitev:
Najprej bomo izračunali skupni dolg podjetja in nato uporabili zgornjo enačbo.
Izračun prestavnega razmerja se lahko izvede na naslednji način:
Torej bo to -
Zato bo razmerje 0,65; zato je zaskrbljenost gospoda Raja pravilna, saj bi podjetje lahko dobilo predlagano posojilo za več kot 50% celotne aktive.
Ustreznost in uporaba
Finančne institucije in upniki uporabljajo predvsem razmerja prenosa, saj jih zadeva odplačilna sposobnost podjetja, zato lahko pripravijo pogoje predlaganega posojila. Te kazalnike notranje vodstvo uporablja tudi za analizo prihodnjega dobička in denarnih tokov. Običajno, kadar gre za visoke naložbe, so razmerja prenosa ponavadi višja, saj si morajo te Capex privoščiti prek zunanje zavarovanih sredstev.
