Private Equity v Nemčiji
Če bi se kdaj odločili za zasebni kapital v Nemčiji, bi bila to preudarna odločitev? Kako je videti trg zasebnega kapitala v Nemčiji? Kakšna je struktura plač na trgu zasebnega kapitala v Nemčiji? Kakšne so možnosti izstopa (če sploh)? Kako bi sprejeli preskok na nemškem trgu zasebnih delniških instrumentov?
V tem članku bomo poskušali odgovoriti na vsa vprašanja, ki smo jih postavili zgoraj. Oglejmo si zaporedje članka.
V tem članku bomo govorili o naslednjem -
- Trg zasebnega lastniškega kapitala v Nemčiji Pregled
- Podjetja z zasebnim lastniškim kapitalom v Nemčiji - ponujene storitve
- Najboljša podjetja z zasebnim lastniškim kapitalom v Nemčiji
- Proces zaposlovanja zasebnega kapitala v Nemčiji
- Kultura v zasebnem kapitalu v Nemčiji
- Plače zasebnega kapitala v Nemčiji
- Izhodne možnosti zasebnega kapitala v Nemčiji
Trg zasebnega lastniškega kapitala v Nemčiji Pregled
vir: valuewalk.com
Če si prizadevate za zasebni kapital v Nemčiji, obstajajo dobre novice. Nemčija je eden največjih trgov zasebnega in tveganega kapitala. Nemški trg lastniških vrednostnih papirjev gosti drugo največje število upravljavcev skladov v celotni Evropi, za Združenim kraljestvom.
Tudi za vlagatelje zasebnega kapitala se nemška podjetja, gospodarske panoge in podjetja izkazujejo kot privlačna. Nemške industrije in organizacije so tako v prvi polovici leta 2016 pritegnile drugi največji znesek kapitala v Evropi tako za rizični kapital kot za odkupne posle.
Iz posebnega poročila Preqina lahko izluščimo ključne trende na trgu zasebnega kapitala v Nemčiji -
- V prvi polovici leta 2016 je osem zasebnih delniških skladov (z osredotočenostjo na Nemčijo) zbralo približno 1,8 milijarde evrov, kar je najvišja raven kapitala, zbranega v enem letu po GFC (globalna finančna kriza).
- Največji nemški sklad je bil sklad za rast EIF, ki je bil zaprt v prvi polovici leta 2016 in ga je upravljal Evropski investicijski sklad, katerega cilj je vlagati v tvegani kapital.
- Trenutno sredstva, usmerjena v Nemčijo, znašajo približno 4% vseh evropskih sredstev, usmerjenih v skupni ciljni kapital in število zbranih sredstev.
- Leta 2014 so nemški skladi zasebnega kapitala sklenili 132 odkupnih poslov v vrednosti 13,4 milijarde evrov. Leta 2015 se je zmanjšalo število poslov in vrednost; toda leta 2016 se je trg zasebnih delniških vrednostnih papirjev vrnil in sklenil 69 poslov v vrednosti 5 milijard evrov samo v prvi polovici leta.
- V poročilu je razvidno, da je zasebni kapital v Nemčiji od leta 2007 sklenil tretje največje število odkupnih poslov. Prvo in drugo mesto imata Združeno kraljestvo oziroma Francija.
Podjetja z zasebnim lastniškim kapitalom v Nemčiji - ponujene storitve
Kot lahko razumete, nemške zasebne kapitalske družbe svojim cenjenim strankam ponujajo raznolike storitve. Tu je kratek opis njihovih najpomembnejših storitev -
Podpora v naložbenem procesu:
Večina zasebnih delniških družb ponuja podporne storitve, da olajšajo celoten naložbeni postopek s pomočjo -
- Skrbnost: ugotavljanje dejstev in podroben opis tega, kaj je dejansko izredno pomembno za uspeh naložbenega procesa. Lahko je na področju financ ali davkov, na področju prava ali trgovine - skrbna skrb je edina funkcija, ki strankam pomaga, da skočijo.
- Davčno strukturiranje: Davčno strukturiranje je bistveni sestavni del naložbenega procesa. Za to skrbijo tudi zasebne kapitalske družbe v Nemčiji.
- Svetovanje o združitvah in pripojitvah : Združitve in prevzemi imajo toliko vidikov in če podjetja ne predlagajo pravega načina za izvedbo poslov z odkupom, lahko stranke storijo napake, ko sestavijo stvari na najbolj natančen način.
Svetovanje o razvoju portfeljskih podjetij:
Preden se portfeljska podjetja sploh lahko širijo, potrebujejo nasvet o naslednjih stvareh -
- Revizija računovodskih izkazov: Brez pregleda računovodskih izkazov in zagotavljanja natančnosti je nemogoče razširiti poslovanje. Hkrati zasebna kapitalska podjetja podjetjem svetujejo pri revidiranju računovodskih izkazov v skladu z nemškim trgovinskim zakonikom (MSRP).
- Mednarodno poslovno poročilo (IBR): zasebni kapital v Nemčiji podjetjem svetuje tudi glede finančnega prestrukturiranja, poročil o prestrukturiranju in proračuna.
- Optimizacija strukture financiranja: zasebni kapital v Nemčiji nudi tudi svetovanje pri optimizaciji strukture financiranja / optimizaciji bilance stanja.
- Davki in računovodstvo: preden se portfeljska podjetja sploh lahko razvijejo, potrebujejo osnove. Za to prejemajo nasvete zasebnih delniških družb, kako voditi računovodstvo in plačevati davke.
Podpora faze odsvojitve:
Zasebni kapital v Nemčiji nudi podporo tudi v fazi odprodaje.
- Svetovanje o združitvah in pripojitvah: Eno glavnih nasvetov v fazi prodaje je M&A Advisory, ki ga nudijo vrhunska zasebna podjetja v Nemčiji.
- Skrbnost prodajalca: nujno je ugotoviti, ali so prodajalci res sposobni zagotoviti podporo ali ne.
Najboljša podjetja z zasebnim lastniškim kapitalom v Nemčiji
V Nemčiji je veliko vrhunskih zasebnih delniških družb. Glede na raziskavo, ki jo je opravil Preqin, obstaja pet zasebnih delniških družb, ki imajo najvišje položaje glede na skupni kapital, zbran v zadnjih 10 letih. Samo teh pet zasebnih delniških družb je v zadnjih 10 letih zbralo več kot 37% celotnega kapitala, zbranega.
Oglejmo si jih enega za drugim -
- Triton: Glavni poudarek Tritona je na srednje velikih podjetjih v Belgiji, Avstriji, Danski, Finski in Nemčiji. Skupno je prodala 13,9 milijarde evrov in se osredotočila na odkupe in naložbe v rast v Evropi.
- Deutsche Beteiligungs AG: To je eden najstarejših zasebnih delniških instrumentov v Nemčiji, ustanovljen leta 1965. Služi svoji veliki stranki in je specializiran za odkupe in naložbe v rast. Kapital, ki ga upravlja in svetuje skupina DBAG, znaša približno 1,8 milijarde evrov.
- Quadriga Capital: Quadriga Capital ne poudarja le nemško govorečih držav, temveč vlaga tudi v Rusijo. Posel, o katerem se trenutno govori, znaša približno 500-550 milijonov evrov.
- Odewald & Compagnie: To je eno vrhunskih zasebnih kapitalskih podjetij glede na skupni kapital, zbran v zadnjih 10 letih. To podjetje je bilo ustanovljeno leta 1996. Od leta 1997 sta Odewald & Compagnie v mala in srednja podjetja v nemško govorečih regijah vložila več kot milijardo evrov.
- Napis: Ta zasebna kapitalska družba se osredotoča predvsem na odkupe, predvsem pa na industrijo promocijskih izdelkov in storitev. To podjetje je bilo ustanovljeno v osemdesetih letih prejšnjega stoletja in ima od takrat obseg sklada več kot 1,1 milijarde evrov.
Proces zaposlovanja zasebnega kapitala v Nemčiji
Postopek zaposlovanja zasebnega kapitala v Nemčiji je podoben Združenemu kraljestvu in Evropi. Oglejmo si postopek zaposlovanja na trgu zasebnega kapitala v Nemčiji -
- Psihometrični testi: Prvi filter testov, skozi katere morajo kandidati prestati, so psihometrični testi. S temi preizkusi je obrezanih skoraj 30-50% kandidatov, v preostali krog pa so dovoljeni le preostali.
- Fit intervju: Na intervju za fit se morate dobro pripraviti. Med tem intervjujem boste pozvani, da si ogledate življenjepis. Prav tako bi morali odgovoriti na nekaj osnovnih vprašanj, na primer - "Zakaj zasebni kapital?" "Zakaj se želite pridružiti našemu podjetju?" "Povejte mi kaj o sebi," itd. Zdi se, da je na ta vprašanja enostavno odgovoriti, vendar bodo dejansko primerni razgovori zavrnili veliko kandidatov. Zato bi morali veliko vaditi odgovore na ta vprašanja, da bi lahko dobro odgovorili.
- Analiza mini primerov: Če boste pogosto opravili intervju, bo vaš naslednji test predstavitev mini primera. Z mini-primeri bi zasebna lastniška podjetja želela razumeti vašo poslovno sposobnost. Zastavili bi vam preprosta vprašanja, na primer - "Ali menite, da je letalska družba dobra naložba?" ali: "Ali so bile nepremičnine v zadnjih 10 letih dobra naložba? Zakaj? Zakaj ne?" itd. Lahko pa boste pozvani, da opravite SWOT analizo podjetja, ali pa vam bodo dali SWOT in vam zastavili vprašanja v zvezi s tem.
- Tehnični krog: Ko končate, bi morali opraviti tehnični krog. Običajno je ta krog enostaven za tiste, ki imajo izkušnje z LBO, IRR in drugimi vprašanji o financah / modeliranju.
- Naslednji krog: Večina kandidatov je na tej ravni zavrnjena. V zadnjih dveh krogih je v ožji izbor uvrščenih le nekaj izbranih. Najprej boste morali predstaviti primer modeliranja LBO. Če ne poznate LBO modeliranja ali imate osnovno idejo, se to ne bo zmanjšalo. Za rešitev primera, analizo in predstavitev primera na podlagi svojih ugotovitev morate podrobno poznati LBO. Pred intervjujem pripravite LBO modeliranje iz nič. Če greš skozi ta krog, moraš skozi zadnji krog, imenovan "test všečnosti". V tem testu bi bila nastavitev neformalna. Morda boste povabljeni na večerjo z direktorjem in starejšimi partnerji. In lahko vas vprašajo karkoli. Ta krog se izvaja iz dveh osnovnih razlogov - najprej mora podjetje vedeti, ali ste dolgoročno popolnoma primerni za podjetje; in drugič,ta krog bo starejšim partnerjem in drugim članom podjetja omogočil, da se z vami pogovorijo in ugotovijo, ali ste v dobri kondiciji ali ne. V tem krogu vam bodo morda zastavili tudi številna osebna vprašanja. Bodite prilagodljivi in držite živce. Ta krog ni samo krog opreme; to je tudi krog preizkusa osebnosti. Bodite torej svoji in izrazite vse od sebe.
Kultura v zasebnem kapitalu v Nemčiji
V zasebnem kapitalu v Nemčiji je delovni čas podoben britanskemu ali evropskemu trgu zasebnega kapitala. Ljudje delajo dolg delovni čas in obstaja velik pritisk za boljše naložbe.
Vendar pa je delovni čas kot analitik zasebnega kapitala manjši od delovnega časa v investicijskem bančništvu v Nemčiji. V povprečju bi delali približno 60–70 ur, vendar je delovni čas v veliki meri odvisen od zasebnih kapitalskih podjetij, v katerih delate. Ohranili boste dobro ravnovesje med poklicnim in zasebnim življenjem, če pa delate v podjetju z izbočenimi konzolami, boste morda morali delati več ur na teden.
Običajno zasebna lastniška podjetja delujejo v majhni skupini in posledično lahko vstopite v vsakogar in postavite vprašanja. Opraviti morate tudi kup nalog, ki nimajo nič skupnega z analizo naložb - na primer hladne klice na potencialne kupce, pregledovanje naložb, ki so že kupljene, prikaz njihovega stanja in tako naprej in tako naprej
Plače zasebnega kapitala v Nemčiji
V nemškem zasebnem kapitalu je odškodnina dokaj dobra. Toda v primerjavi z drugimi finančnimi vlogami ni super (na začetni ravni).
Kot je povedal Robert Walters, je bilo leta 2015 povprečno nadomestilo zasebnim kapitalskim strokovnjakom, ki so imeli 3 do 7 let izkušenj, 55.000 - 75.000 evrov na leto. Leta 2016 se je ta številka povečala in je znašala približno 65.000 - 80.000 evrov na leto.
Vendar je razvidno, da če bi se več let (vsaj 10+) držali zasebnega kapitala, bi bilo vaše nadomestilo veliko večje. Leta 2015 je bila plača zasebnih investitorjev s 7 do 15 in več leti izkušenj 90.000 do 160.000 evrov na leto. Leta 2016 se je razpon plač za 7 do 15 let izkušenj povečal na 90.000 do 180.000 evrov na leto.
Če primerjamo nadomestila za zasebne kapitalske strokovnjake z drugimi finančnimi pozicijami, bi videli, da na začetku strokovnjaki za zasebni kapitalski dobiček zaslužijo manj; z leti pa se izkušnje povečujejo, strokovnjaki iz zasebnega kapitala zaslužijo več kot druge finančne pozicije.
vir: statista.com
Statista je izvedel študijo in ugotovil, da v letu 2017 nadomestilo zasebnih kapitalskih upraviteljev naložb v Nemčiji, ki imajo 3 do 7 let izkušenj, znaša 75.000 do 100.000 evrov na leto. In za več kot 7 let izkušenj se je odškodnina povečala na 90.000 do 180.000 evrov na leto.
Izhodne možnosti zasebnega kapitala v Nemčiji
Strokovnjaki iz zasebnega kapitala običajno zapustijo za boljše priložnosti in raziskovanje drugih poklicnih možnosti.
Strokovnjaki iz zasebnega kapitala se običajno odločijo za investicijsko bančništvo ali tvegani kapital, saj obe poklici (investicijsko bančništvo in tvegani kapital) v Nemčiji ponujata veliko priložnosti. Le redki pa se odločajo tudi za profile lastniških raziskav.
Če želite izstopiti iz kariere zasebnega kapitala, najprej bodite jasni, zakaj bi radi prenehali in spremenili svojo kariero. Recimo, da veste "zakaj", boste z lahkoto ugotovili "kako".
Zaključek
Tako kot Združeno kraljestvo in Francija ima tudi Nemčija velik del na trgu zasebnih delniških instrumentov. Zato se mnogi ljudje zanimajo za selitev v Nemčijo zaradi boljših kariernih možnosti. Nekaj si morate zapomniti, skupaj s trdimi pripravami na zasebno kapitalsko kariero; in to je nemški jezik. Če se želite označiti v Nemčiji, se bolje naučite nemškega jezika in postanite dovolj tekoči za branje, pisanje in govorjenje v njem. Če znate nemško, se bodo možnosti za zaposlitev v Nemčiji drastično povečale.
