Kaj je zasebno plasiranje delnic?
Zasebno plasiranje delnic se nanaša na prodajo delnic družbe vlagateljem in institucijam, ki jih izbere družba, ki običajno vključuje banke, družbe vzajemnih skladov, bogate posamezne vlagatelje, zavarovalnice itd., Namesto da jih izda na prostem trgu. za celotno javnost in isti imajo na splošno le malo regulativnih zahtev.
V tej umestitvi se vrednostni papirji izdajo omejenemu številu vlagateljev, ki so "pooblaščeni". Akreditirani vlagatelj je tisti, ki: -
- Izpolnjuje določen prag finančne neto vrednosti in kvalifikacij.
- Je bolj izkušen pri naložbah in preudarnih finančnih odločitvah.
- Lahko bi si privoščil tveganje in izgube, ki izhajajo iz takšne naložbe.
Npr .: New York Life Insurance je januarja 2017 zbral 22,51-odstotni delež v podjetjih Maxx, pri 78 Rs na delnico
Razlike med programom za zasebno prakso in javno ponudbo
- Vrednostni papirji se prodajo skupini vlagateljev pri zasebnem plasiranju delnic, medtem ko se v javni ponudbi vrednostni papirji ponudijo javnosti.
- Zasebno plasiranje delnic lahko izdajo tako javna kot zasebna podjetja, medtem ko je v primeru javne ponudbe družba navedena ali pa bo navedena po oddaji ponudbe.
- Za te posle plasiranja morda ne bo treba registrirati regulatorja, medtem ko je treba posle, pri katerih se vrednostni papirji javno ponujajo, registrirati pri regulatorju.
Kako program zasebnega plasiranja vpliva na ceno delnice podjetja?
Zasebna umestitev delnic, če jo opravi zasebno podjetje, ne bo vplivala na ceno delnice, ker te niso navedene. Vendar bo za javno družbo, ki kotira na borzi, ta uvrstitev vsaj v bližnji prihodnosti privedla do padca cene delnic.
Ta umestitev vodi do zmanjšanja lastništva obstoječih delničarjev do deleža velikosti te umestitve. To je zato, ker se izdajo nove delnice in deleži obstoječih delničarjev ostanejo enaki. Oglejmo si primer:
Naj število delnic, ki so pred izdajo delnic vplačane, znaša 10 milijonov, družba pa je predlagala, da v zasebni prodaji ponudi milijon lastniških delnic. To bi torej povzročilo zmanjšanje lastništva obstoječih delničarjev za 10%.
Ta razredčitev delnice običajno vodi do padca cene delnice; učinek te umestitve se lahko šteje za podoben vplivu delitve delnic. Vendar je tak vpliv viden le kratkoročno, dolgoročni učinek na ceno bi upošteval porabo sredstev, ki jih je družba zbrala med to umestitvijo. Če družba zasebno plasira delnice za zbiranje kapitala za projekt, ki bi lahko prinesel boljše donose; dodatni dobički in prihodki od takega projekta bodo vplivali na ceno delnice in jo tako potisnili višje.
Prednosti programa zasebnega plasiranja
Sledi 5 najboljših prednosti privatne namestitve
- Dolgoročna prednost - če gre za dolžniški vrednostni papir, družba izda obveznice za zasebno plasiranje, ki imajo običajno daljši čas zapadlosti kot bančna obveznost. Tako bo imela družba več časa za poplačilo vlagateljev. To je idealno za primere, ko podjetje vlaga v nova podjetja, ki bi potrebovala čas za zaslužek in rast. Nadalje, če se ta umestitev izvede na lastniške delnice; običajno se izvajajo za strateške vlagatelje s strategijo "kupi in zadrži". Ti vlagatelji vlagajo dlje časa in nudijo tudi strateške vložke pri vodenju podjetja. Tako ima družba koristi, če ima dolgoročne odnose z vlagateljem.
- Manj izvršilnih časov - Ko je trg za to umestitev dozorel, se je povečala standardizacija dokumentacije, boljši pogoji in cene ter povečalo obseg zbiranja sredstev. Poleg tega izdajatelju ni treba registrirati in tržiti takega zbiranja sredstev pri regulatorju, zato ga je mogoče izvesti v krajšem času in stroških. Če izdajatelj izdaja obveznice za zasebno plasiranje, ki bodo v zasebni lasti, mu morda ne bo treba pridobiti bonitetne ocene, kar bo dodatno zmanjšalo stroške, ki se plačajo kreditni agenciji.
- Diverzifikacija zbiranja sredstev - zbiranje sredstev s to umestitvijo podjetju pomaga pri diverzifikaciji virov financiranja in strukturi kapitala družbe. Družbi pomaga pri zbiranju kapitala, kadar tržne likvidnostne razmere niso dobre. Družbi pomaga organizirati kapitalsko strukturo glede na dolžniško-lastniško strukturo in ji pomaga upravljati z dolžniškimi obveznostmi.
- Manjše regulativne zahteve - Ta umestitev zahteva omejena javna razkritja in je nagnjena k manj regulativnim zahtevam, kot bi bile potrebne pri javni ponudbi. Tako bi se družba o poslu pogajala zasebno in vrednostne papirje ponujala po dogovorjeni in fiksni ceni.
- Prodaja akreditiranim vlagateljem - izdajatelj umestitev lahko vlagateljem, ki sodelujejo v izdaji, proda zapletene vrednostne papirje, ker bo takšna izdaja omejena na izbrano skupino vlagateljev (akreditirani vlagatelji). Poleg tega bi razumeli morebitno tveganje in donosnost takšnih vrednostnih papirjev.
Pomanjkljivosti programa za zasebno prakso
Sledijo dve največji slabosti pri zasebni namestitvi
- Težave pri iskanju primernega vlagatelja - Najprej in predvsem bi bila pomanjkljivost zasebne umestitve delnic v iskanje ustreznega vlagatelja. Poleg tega ima lahko vlagatelj omejen znesek sredstev za vlaganje in lahko določi določene cilje, ki jih je treba doseči, pri čemer bi sredstva vložil.
- Zahteva za višji donos -Vlagatelji lahko zahtevajo več donosnosti zaradi tveganja, ki ga prevzemajo z zasebnimi naložbami. Če gre za naložbe v obveznice za zasebno plasiranje, lahko zahtevajo višje obrestne mere ali letne kupone zaradi tveganja, ki ga prevzamejo za vrednostne papirje z neocenjenimi obveznicami in nelikvidne vrednostne papirje. Če gre za naložbo v zasebno podjetje z izdajo lastniških deležev, lahko zaradi likvidnostnega tveganja njihove naložbe zahtevajo višje lastniške deleže ali pozicije v upravi. Nadalje, tudi če se z družbo trguje javno in se odloči ponuditi delnice za zasebno umestitev, bi vlagatelji skrbno pregledali in nekatere klavzule v takšni ponudbi, kot so letne dividende ali delnice, izdali po nižjih tržnih stopnjah, saj bi svoj delež (ne prodajajo na prostem trgu) za določeno časovno obdobje.
Zaključek
Zasebno plasiranje delnic je izdaja vrednostnih papirjev družbe izbranemu posamezniku, skupini posameznikov, pravnim osebam ali skupini pravnih oseb. Vrednostni papirji med to umestitvijo niso javno ponujeni. Tako družba zbira kapital s prodajo vrednostnih papirjev nekaj izbranim vlagateljem, medtem ko so v javni ponudbi vrednostni papirji na trgu odprti za prodajo vsem vrstam vlagateljev.
Preučili smo prednosti in slabosti zasebnih delnic. Podjetje ima lahko več razlogov, da se odloči za zasebno plasiranje, kot so refinanciranje dolga, širitev poslovanja, diverzifikacija kapitala, strateška udeležba vlagateljev, razlike med združitvami in prevzemi, odkup delnic, načrt ESOP itd. Vendar je najpomembnejši del te umestitve je najti primernega vlagatelja, ki razmišlja enako kot podjetje.
Priporočeni članek -
To je vodilo za zasebno plasiranje delnic, njegovo opredelitev in pomen. Tukaj razpravljamo tudi o tem, kako vpliva na cene delnic, prednosti in slabosti zasebnega plasiranja, skupaj z razlikami v javni ponudbi. Ogledate si lahko tudi naslednje članke o podjetniških financah -
- Založene delnice
- Javno-zasebno partnerstvo
- IPO - polni obrazec
- Povratne delnice delnic
