Kaj je ponudba za prevzem?
Ponudba za prevzem se v bistvu nanaša na ceno, ki jo prevzemna družba ponudi ciljni družbi za nakup podjetja, lahko pa v obliki denarja, lastniškega kapitala ali kombinacije obeh; ponudbe praviloma dajejo večja podjetja za pridobitev manjših na trgu.
Pojasnilo
Najosnovnejša oblika prevzemne ponudbe je prijateljska, pri čemer se obe družbi strinjata s ponudbo, družbo pa prevzeto podjetje prevzame. Na ta način prevzemnik ubije konkurenco ali poveča svojo moč na trgu, prevzeto podjetje pridobi vrednost v denarju ali lastniškem kapitalu s širšim trgom.
Takšni prevzemi lahko prinesejo operativne prednosti ali izboljšajo uspešnost podjetja, kar je dolgoročno koristno tako za podjetje kot za delničarje. Razvrsti se lahko pod korporacijsko akcijo, kjer bo dejavnost ponudbe vplivala na večino deležnikov, kot so delničarji, direktorji, imetniki obveznic itd.
Z vidika prevzemne družbe gre morda za sinergijo z dodatnimi davčnimi ugodnostmi, diverzifikacija pa je lahko tudi razlog za oddajo ponudb. Torej, odvisno od prevzemne ponudbe. Ko je ponudba na splošno poslana, se pošlje v odobritev upravnemu odboru in nato delničarjem.
Kako deluje ponudba za prevzem?
- Prvi korak je prevzemna družba, ki opazi ciljno družbo in ponudi ponudbo za nakup te družbe. Razlog za oddajo ponudb se lahko razlikuje od podjetja do podjetja. Nekateri pogosti razlogi so davčne ugodnosti, sinergija, diverzifikacija, povečanje tržnega deleža itd.
- Ponudba se odda v obliki denarja, lastniškega kapitala ali mešanice obeh. Ponudba se posreduje upravnemu odboru ciljne družbe, da odobri ali zavrne posel.
- Če je vse v redu, je posel odobren in gre za glasovanje delničarjem družbe v nadaljnji postopek in odobritev.
- Zadnja in zadnja potrditev posla izhaja iz pravne perspektive, kjer ministrstvo za pravosodje preveri, ali ni kršena nobena protitrustovska zakonodaja.
- To je to, posel je zaključen in obljubljena cena in ugodnosti se prenesejo na delničarje ciljne družbe.
Vrste ponudb za prevzem
Obstajajo štiri široke vrste ponudb, o katerih bomo razpravljali spodaj:
# 1 - prijazno
Prijazen prevzem je, če se prevzemnik in ciljno podjetje medsebojno dogovorita o ceni in prevzemu. Sedejo na mizi, da se dogovorijo o ceni, ciljno podjetje pa pregleda pogoje odkupnega mesta, ki se posreduje delničarjem, da odobrijo ali zavrnejo posel.
# 2 - sovražno
Sovražni prevzem se zgodi, ko ciljno podjetje ne namerava združiti ali prodati podjetja. Vendar družba prevzemnica želi družbo odkupiti. Družba prevzemnica celo odda ponudbo za nakup družbe, kar je ciljno podjetje in njegovi delničarji morda nesprejemljivo. V večini primerov ciljna podjetja zavrnejo posel, saj posel in cena spodkopavajo cilje podjetja. Dva zelo pogosta načina, s katerimi prevzemno podjetje poskuša prevzeti ciljno podjetje, sta:
- Razpisna ponudba: Družba ponuja nakup delnic po premijski ceni, ki je višja od tržne cene, in poskuša pridobiti velik delež v podjetju.
- Glasovanje prek pooblaščenca: Poskusite prepričati obstoječe delničarje, da glasujejo od uprave in prodajo svoj del delnic prevzemni družbi.
# 3 - vzvratno
Pri tej vrsti ponudbe zasebno podjetje odda ponudbo za nakup javne družbe, ki kotira na borzi. Glavni razlog za to vrsto prevzema je ta, da se zasebno podjetje reši pred celotnim postopkom IPO in od prevzetega javnega podjetja dobi status na seznamu. Ker je postopek IPO preveč dolgočasen in naporen, se prevzemno podjetje odloči, da bo prevzelo navedeno družbo, namesto da bi izvedlo njen IPO. Na koncu bo prišlo do želenega rezultata. Zasebno podjetje dobi status na seznamu prek ciljnega podjetja.
# 4 - Nazaj
Kot že ime pove, gre za ponudbo Backflip, kjer prevzemna družba postane hčerinska družba ciljne družbe. Glavni razlog je v tem, da ima ciljna družba na trgu zelo močno blagovno znamko, prevzemna družba pa bi lahko dobro stopila v hčerinsko družbo ciljne družbe.
Primeri ponudbe za prevzem
- Klasičen primer prevzemne ponudbe, ki je sčasoma privedel do prevzema Backflip med Southwestern Bellom, popularno znanim kot SBC, in AT&T (ameriški telekomunikacijski operater). Leta 2005 je SBC ponudil prevzem AT&T za 16 milijard dolarjev. Vendar je bila AT&T dobro uveljavljena blagovna znamka v primerjavi s SBC, zato se je SBC sčasoma končala z združitvijo in delovanjem pod blagovno znamko AT&T.
Zaključek
Ponudbo za prevzem lahko da katero koli podjetje, ne glede na način, s katerim želi pridobiti ciljno družbo, vendar je bilo v skladu s preteklim trendom ugotovljeno, da imajo največ del koristi največ delničarji ciljne družbe. .
